美股暴跌给出验证,美元增长已经见顶,人民币不会再跌了?

原创金十数据2018.10.28

美东时间周三,美国三大股指集体重挫,纳斯达克指数收跌逾4.4%,创2011年8月来最大单日跌幅,道指跌超600点,跌幅2.41%,标普500指数跌下跌3.09%,与上一个交易日相比,美股上市公司总市值合计蒸发1.26万亿美元,约合8.65万亿元人民币,至此美股已经回吐年内全部涨幅,滚滚熊市已然开启。


本月初,美国股市遭遇闪崩,三大股指跌幅超过5%。近期美股再造血洗,被认为是美国经济风向标的能源和金融板块现在也跌得很厉害,这些波动释出了明显的宏观信号:美联储的紧缩政策和特朗普的贸易大棒已经让美国付出代价,全球经济增长的不稳定因素正在逐渐显现。

受进口税影响,美国企业获利处于下滑边缘

金融危机后,美国持续四轮的量化宽松,为实体经济的扩张提供了最坚实的基础,也为市场注入了过剩的流动性。企业复苏盈利推动美股一路上涨的同时,股票回购也是牛市的重要推手,在股市低谷的时候,产业资本的大手笔回购和企业高管的集体增持,有助于增加每股盈利。然而现阶段,由于股票回购的管制期尚未结束,加之企业获利已经处于下行边缘,使得美股出现大幅下跌。

日前,美国工业巨头3M与卡特彼勒公布的财报显示,由于海外市场表现疲软以及进口税导致成本上升,使得未来前景不明朗,两家公司公布的营收低于预期,使得这两只股价大跌。虽然特朗普推出了减税政策,但进口税增加的成本抵消了减税带来的好处。

不仅如此,美国的国债利率随着加息缩表已经不断升高,而美国的国债利率即市场利率,市场利率抬升将会导致美国上市公司发债融资进而回购股票的行为不可持续,即便是回购管制期的结束,企业也难以继续回购了。

美元见顶,2019年美元可能会回吐今年的涨幅

路透社认为,很多大型企业在海外市场不温不火的表现,正在成为美国经济的拖累,若是如此,则表明在过去六个月大涨的美元已经完全消化了有关美国经济的利好消息。美元走弱有助于美国贸易,如今的美元上涨,令美国处于劣势。在IMF最新发布的《世界经济展望报告》中,也下调了美国明年的经济增速预期。

而高盛研究发现,美元与全球增长存在负相关的关系,在非美经济体增长预期和风险偏好总体稳定的情况下,美国经济增长前景疲软,意味着美元已经见顶,2019年美元可能会回吐今年的涨幅,并进一步走低。

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